甲醇投资策略周报:成本支撑较强甲醇震荡为主

上周甲醇大幅上涨,周后期上冲乏力,重心下移。受到能源价格强势的带动,甲醇跟随化工板块大幅上涨。

近期化工煤价格持续上涨,且在用电高峰来临之前电厂仍有补库需求,预计煤价易涨难跌,甲醇成本支撑较强。

基本面来看,内地仍有部分装置检修,但前期检修装置集中重启,春季检修进入尾声,开工逐渐回升。

随着装船量的增加以及伊朗长约加点下降进口顺挂预期下,预计后期月度进口量将维持100万吨以上水平。需求方面,部分港口MTO装置短时降负,导致开工率下滑,且渤化投产延期,烯烃需求支撑力度不足。随着疫情的好转,传统需求有所回暖,但高温天气即将来临,传统下游逐步进入季节性淡季,整体需求增量空间相对有限。整体来看,甲醇供需压力渐增,但成本支撑较强,因此短期内甲醇区间震荡为主,关注新增MTO装置投产进度。

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