德联集团获1家机构调研:目前公司许多自研产品通过了整车厂的授权认证并实现供应(附调研问答)

德联集团002666)6月17日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年6月16日接受1家机构单位调研,机构类型为证券公司。

问:1、对于上游与国际巨头的合作,取得他们的配制技术或经销授权,主要是针对哪些产品?具体的费用如何?技术授权有哪些?

答:公司与上游合作伙伴会基于长期战略合作协议的框架,根据业务市场的变化进行调整。比如巴斯夫冷却液、制动液、杜邦胶粘剂我们通过多年的合作,均实现了本土化生产。

公司与上游合作伙伴的合作主要是核心原料的购买,或者直接买断技术,不会涉及授权费用等情形。

随着公司不断加强产品自主研发,目前公司许多自研产品也通过了整车厂的授权认证,并实现供应。

答:公司客户集中度近年来实际在降低,早前客户主要集中在欧美系车厂,如一汽大众、上汽大众、上海通用、北京奔驰等,近年来随着公司业务不断开拓,国产自主品牌客户及新兴新能源汽车客户、新造车势力等客户不断增加,如比亚迪002594)、广汽集团、上海汽车、以及特斯拉、蔚小理、威马汽车等新兴新能源汽车品牌,目前,公司覆盖汽车厂客户大概56家。

答:2021年库存增加属于正常情况,一方面是公司整体销售规模增加,相关原材料采购增加;另一方面由于部分原材料价格上涨,公司会根据市场情况及仓储空间,进行备货。

答:冷却液的核心在于市场开拓,由于其生产工艺相比胶粘剂产线简单,产能弹性大,目前整体产能充足,暂未有扩产计划。在前端市场,公司冷却液竞争情况较好,产品定位高端,而且除了汽车市场,公司也覆盖了国内核电站、风电站等客户。

答:原油价格上涨主要影响冷却液的原材料乙二醇、机油的原材料基础油这两个大宗商品,公司会根据自身的仓储能力结合生产订单情况进行采购备货,以降低成本压力。

答:在技术方面,公司冷却液使用的是巴斯夫的技术,所以技术标准最高,技术壁垒在于一些极限临界值较高,在冷却液作用里面防腐蚀效果最好;新能源汽车产品壁垒主要来自于之前传统车企形成的技术及认证壁垒,由于新能源车企沿用了大部分合资车企的采购、技术体系,因此公司产品在获得国内绝大部分车企的认证后,自然在开拓新能源汽车客户时就具有先入优势。

在市场方面,主要是国产新能源车是否会像合资品牌一样重视产品稳定性,还是考虑价格优先。

答:整体来说,公司供应的新能源车用的精细化工品有比较强的通用性,但是每种产品又存在不同情况。

例如制动液,两三个型号可以覆盖市面上所有乘用车;而冷却液,部分新能源汽车厂要求的技术指标会更高,需要低导电率、低冰点、高沸点、散热及防腐蚀性极佳的冷却液,以保证其电池、电机电控和减速器等热管理系统正常运作,所以新能源车冷却液单价比传统燃油车的冷却液增加,目前公司也会联合部分汽车厂开发汽车电子专用冷却液;胶粘剂由于型号众多,对应不同级别、不同型号、使用部位,总体来说,无论是用量以及单价,都会比传统燃油车有所提升。

答:议价能力和客户是否国企无关,主要看产品预计销售规模、回款政策,还有产品具体的竞争情况。目前,大部分客户回款基本上可以按约定合同履行。

问:9、冷却液在汽车后市场的需求如何?冷却液更换是否受到车型影响?影响有多大?

答:随着汽车保有量的增长,目前国内冷却液市场容量已接近150万吨,因此冷却液在汽车后市场的需求巨大,但是价格竞争非常激烈。随着汽车在家庭的快速普及以及人们

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