【广发早知道】-纯碱:消息面刺激纯碱盘面大幅反弹-20220520

原油、LPG、聚烯烃、PTA、PP、MEG、甲醇、尿素、短纤、PVC、苯乙烯

A股低开高走,三大股指尾盘全面翻红,上证指数收盘涨0.36%报3096.96点,创业板指涨0.50%报2377.13点,深证成指涨0.37%报11250.06点;大市成交0.81万亿元。盘面上,风电、光伏携手大涨,房地产、半导体、特高压、储能纷纷造好,大基建央企板块午后发力,汽车板块翘尾。猪肉、食品、油气、白酒、保险、银行板块休整。北向资金全天净买入51.25亿元。三大股指期货主力合约涨跌互现,其中IF2205上涨0.05%,IH2205下跌0.31%,IC2205上涨0.69%。基差方面,IH2205、IF2205、IC2205期现价差分别为-1.55、-2.60、2.39点.

国家发改委发文称,在全球大宗商品价格大幅上涨、国际通胀高企的背景下,我国PPI涨幅持续回落,成绩来之不易,充分彰显了保供稳价工作成效。展望后市,随着保供稳价政策效果持续显现,我国PPI涨幅有望延续回落态势。总体而言,国内经济增长表现较为低迷的主要因素依然在于需求不足,促消费或成为后续政策面的主要切入点。

国债期货多数小幅收涨,10年期主力合约涨0.08%,5年期主力合约涨0.01%,2年期主力合约跌0.01%。银行间主要利率债收益率多数小幅下行,短券连续向好后今日收益率反弹。10年期国开活跃券220210收益率下行0.6bp,10年期国债活跃券220003收益率下行0.43bp,2年期国债活跃券220005收益率上行2bp。

公开市场方面,央行开展了100亿元7天期逆回购操作,当日100亿逆回购到期,完全对冲到期量。资金面方面,银行间市场资金价格小幅上行,其中隔夜脱离1.3%低点升至1.4%附近。长期资金方面,全国和主要股份制银行一年期同业存单发行报价在2.26%。目前流动性供给仍较为充裕,资金价格从绝对值上仍属偏低水平,市场预期乐观稳定。

上海金融机构复工第一批“白名单”出炉,包含中国外汇交易中心、上海证券交易所等864家金融机构。总部在上海的券商,以及诸多券商位于上海的分公司、重要子公司基本纳入了名单范围。上海市经信委:减税降费方面,落实国家增值税留抵退税政策,优先安排小微企业享受,预计2022年可以为全市相关行业和企业减负1400亿元左右,100多万户次企业可享受税收优惠;房租减免方面,预计国有企业房屋业主将为中小企业减免房租100余亿元。目前疫情冲击下实体企业融资需求疲弱,信贷扩张动力弱,未来关键时点之一是疫情缓和下复工复产,逐步激发实体资本扩张意愿,上海金融机构第一批复工名单出炉,二季度后期关注复工复产后宽信用推进情况。

基本面来看,4月经济数据走弱、信贷数据总量大幅下滑结构较弱,反映疫情冲击下内需下滑的现状。政策面上,央行下调首套住房贷款利率下限,打开房贷利率下行空间,进一步刺激地产需求。基本面偏弱叠加资金宽松的环境下期债下跌风险有限。但当前基本面症结为需求弱,政策发力方向为宽信用、宽财政、稳信贷,5月地方债发行明显提速,结构性货币政策频出台,总量货币政策内外约束较强,叠加疫情不断缓解下复工复产推进,期债也难以顺畅上行。此阶段市场多空分歧加大,预期期债走势趋于震荡。操作上建议延续中性思路。

【行情回顾】隔夜,美国公布当周初请就业和费城制造业指数,反弹的首次申请失业救济人数和转弱的地区制造业不断加强经济衰退信号,美股低开后盘中反弹失败而集体收跌。美债收益率和美元

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